Caída del precio del Bitcoin: Las liquidaciones de futuros, no las ventas al contado, fueron la causa principal

El precio del Bitcoin (BTC) sigue cayendo, hasta situarse por debajo de los 85.000 dólares, lo que ha provocado liquidaciones masivas en el mercado de criptodivisas. Los analistas afirman que este desplome no está relacionado con ventas masivas al contado, sino que es consecuencia de liquidaciones en cascada de posiciones apalancadas en futuros. Según los datos de CryptoQuant, la fuerte caída de los precios coincidió con un aumento de las liquidaciones de posiciones largas, lo que indica un movimiento impulsado precisamente por las liquidaciones. La raíz del problema es la acumulación de posiciones largas muy apalancadas en los mercados de futuros, que violan los requisitos de margen cuando el precio cae por debajo de niveles clave, lo que provoca cierres forzosos.

En las últimas 24 horas, el Bitcoin cayó por debajo de los 85.000 dólares, lo que provocó la liquidación de casi 600 millones de dólares en posiciones largas en los mercados de criptomonedas. Esta caída se desmarca de anteriores sell-offs, ya que está impulsada por posiciones en mercados al contado y de derivados, no por ventas forzosas. Los expertos destacan cinco razones clave: los riesgos macroeconómicos mundiales, el desapalancamiento, la escasa liquidez, así como factores técnicos como la escasez de libros de órdenes los fines de semana y el excesivo apalancamiento del sistema.

En la plataforma X, operadores y analistas debaten activamente esta situación. Un usuario señaló que una caída de 5.000 dólares en tres horas eliminó 210.000 millones de dólares del mercado y liquidó 700 millones, sin FUD obvio ni macroeventos: es sólo "limpieza de apalancamiento". Otro post enfatiza que cuando el apalancamiento se encuentra con la realidad, la caída no está relacionada con los factores fundamentales de Bitcoin, sino con cambios macro como el aumento de los rendimientos de los bonos y la lenta entrada de liquidez de la Fed. Además, el interés abierto en los futuros de Bitcoin cayó un 35% en seis semanas, de 92.000 millones de dólares a 59.000 millones, lo que supone la mayor caída de la historia, señal de un reseteo del mercado.

Los analistas de Phemex confirman que la caída del precio del Bitcoin se debe principalmente a liquidaciones de posiciones apalancadas, mientras que las ventas al contado desempeñaron un papel mínimo. No se trata de un desplome de la demanda fundamental, sino más bien de un proceso de desapalancamiento estructural. Tras liquidar las posiciones apalancadas, el precio suele estabilizarse. Sin embargo, teniendo en cuenta las presiones macroeconómicas, como los cambios en la política de la Reserva Federal y los riesgos mundiales, los analistas advierten de que la venta masiva puede continuar.

En el contexto de 2025, Bitcoin ya alcanzó un mínimo de alrededor de 74.400 dólares en abrildebido a los planes arancelarios del presidente Trump, pero la caída actual subraya la vulnerabilidad al apalancamiento y los factores macro. Se aconseja a los operadores que se adapten a un entorno de baja liquidez y alto riesgo de liquidaciones en cascada para evitar pérdidas.