Los ingresos por contenido y servicios de Xbox cayeron un 10 por ciento en el cuarto trimestre de Microsoft.

Microsoft cerró su año fiscal 2026 con $90 mil millones en ingresos trimestrales, un 18 por ciento más, y una línea en el informe corresponde a los juegos: los ingresos por contenido y servicios de Xbox cayeron un 10 por ciento interanual en los tres meses hasta el 30 de junio. El segmento más amplio de Computación Personal llegó a $12.9 mil millones, un 4 por ciento menos, con Windows OEM y Dispositivos cayendo un 7 por ciento y la publicidad de búsqueda excluyendo los costos de adquisición de tráfico aumentando un 10 por ciento. El beneficio operativo para ese segmento cayó a $2.7 mil millones desde $3.2 mil millones un año antes. En el año completo, Computación Personal generó $54.1 mil millones frente a $54.6 mil millones en el año fiscal 2025, por lo que el trimestre de junio es donde se concentró la caída.

Xbox vuelve a aparecer en el comunicado, como un costo. Microsoft incluyó los gastos por indemnizaciones y los cargos por deterioro de valor de Xbox entre los elementos que desviaron los resultados de las previsiones publicadas el 29 de abril, compensando parcialmente una ganancia de 3200 millones de dólares en su inversión en Anthropic y costos menores a los esperados del Programa de Jubilación Voluntaria. Estos elementos, en conjunto, añadieron 27 centavos a las ganancias diluidas por acción. Más allá de esto, el informe no menciona nada sobre los juegos.

El resto de las áreas tuvieron un desempeño diferente este trimestre. Los ingresos de Microsoft Cloud alcanzaron los 59.300 millones de dólares, un 27% más. Intelligent Cloud creció un 32% hasta los 39.300 millones de dólares, Azure y otros servicios en la nube aumentaron un 43%, y la obligación de rendimiento restante comercial subió un 84% hasta los 678.000 millones de dólares. Satya Nadella afirmó que Azure superó los 100.000 millones de dólares en ingresos anuales por primera vez y que Microsoft 365 Copilot alcanzó más de 30 millones de licencias de pago. Los ingresos del año completo ascendieron a 331.800 millones de dólares, un 18% más, con un beneficio neto de 133.700 millones de dólares.

"Hemos tenido un trimestre sólido para cerrar el año fiscal".

— Amy Hood

En la teleconferencia sobre resultados se habló un poco del sector de los videojuegos.

"Estamos tomando las decisiones necesarias en todo nuestro portafolio de contenido, plataforma y operaciones".

— Satya Nadella

Nadella calificó esas decisiones como un reinicio para el crecimiento a largo plazo, señaló las franquicias y los estudios de Microsoft como los activos sobre los que reconstruir, y les dijo a los analistas que espera que el negocio vuelva a crecer durante el año fiscal 2027.

Las decisiones se anunciaron a principios de este mes. Según informes sobre la reorganización del 6 de julio, Microsoft planeaba recortar casi 5000 empleados entre estudios de videojuegos y equipos de servicios; Eurogamer cifra el total anunciado en 3200, de los cuales 1600 se implementaron de inmediato. Bethesda e id Software también perdieron personal. Cuatro estudios abandonaron la compañía definitivamente, Arkane Lyon ha sido mencionado como un posible quinto, y Double Fine anunció sus propios despidos el miércoles, vinculados a su nuevo estatus de estudio independiente.

La mayoría de esas salidas no son cierres. Compulsion Games y Double Fine se convirtieron en estudios independientes, conservando los derechos de sus juegos, con Microsoft financiando sus próximos proyectos hasta que encuentren editores. Ninja Theory y Undead Labs están en conversaciones con posibles propietarios, y su propiedad intelectual se traslada con ellos. Microsoft seguirá dando soporte a Senua y State of Decay 3 hasta el año que viene. Arkane, que en junio se mencionó como un posible cierre que habría arrastrado consigo a Marvel's Blade, se está preparando para su venta. Dentro de Bethesda, The Elder Scrolls, Fallout, Doom, Quake y Wolfenstein fueron nombrados como las prioridades que sobrevivieron. Si a esto le sumamos la financiación retirada del Proyecto Fantasy de IO Interactive y las conversaciones sobre Game Pass congeladas con estudios externos, ese es el balance que ha producido Xbox Reset 2026 desde que Asha Sharma tomó el relevo de Phil Spencer y Sarah Bond en febrero. Me importa menos ese 10% que cuántos equipos quedan para construir los mundos abiertos lentos y densos que me mantienen jugando.

Los primeros movimientos de Sharma fueron en la dirección opuesta. Abandonó la campaña "This is an Xbox", redujo los precios de Game Pass después de que un aumento del 50 por ciento ahuyentara a los suscriptores y confirmó nuevo hardware bajo el nombre de Project Helix. Luego, el dinero se puso más escaso. A partir del 1 de agosto, las consolas de 512 GB subieron 100 dólares y los modelos de 1 TB 150 dólares, lo que elevó el precio de la Series X a 799,99 dólares y el de la versión digital a 749,99 dólares, mientras que el modelo de 2 TB se eliminó gradualmente, el tercer aumento en 14 meses. Microsoft lo atribuyó a los precios del almacenamiento y la memoria, que según afirma han aumentado más de 2,5 veces, y se espera que se dupliquen nuevamente para el otoño de 2027. Sony también subió los precios de la PS5. La escasez de componentes se remonta al mismo desarrollo de IA que llevó a Azure a superar los 100 mil millones de dólares, y Microsoft es uno de los compradores que lo impulsan: la compañía invirtió 115,9 mil millones de dólares en propiedades y equipos durante el año fiscal, 35,8 mil millones de dólares de eso solo en el trimestre de junio. Game Pass también se ha visto reducido, ya que se han eliminado los nuevos lanzamientos de Call of Duty y Activision ha anunciado que Modern Warfare 4 no estará disponible en el servicio este año.

Tres días antes de la publicación de los resultados financieros, la interrupción del servicio de Xbox el 27 de julio dejó fuera de servicio el inicio de sesión, la tienda y los lanzamientos de juegos en todo el mundo durante casi un día. Un servicio de licencias externo a Xbox falló, y con él, las comprobaciones de derechos que confirman que un jugador posee los derechos del juego que intenta ejecutar, por lo que las bibliotecas quedaron vacías y los juegos en formato físico y retrocompatibles no se podían iniciar. El director técnico, Scott Van Vliet, publicó un informe posterior al incidente, calificó la situación de inaceptable y afirmó que ahora se está trabajando en las dependencias del inicio de sesión y el lanzamiento. El servicio se restableció a las 14:30 (hora del Pacífico), aunque de forma desigual según la región. Este incidente llegó en un mal momento, en un año en el que Sony ha anunciado que dejará de producir discos para los juegos lanzados después de enero de 2028 y, según se informa, Xbox está desarrollando su propio sistema de conversión de disco a digital.

Microsoft y Xbox también permanecen en la lista de boicot del movimiento BDS, que insta a los jugadores a cancelar sus suscripciones a Xbox y a no jugar a los títulos de Xbox debido al trabajo de la compañía en la nube con el Ministerio de Defensa de Israel. Microsoft puso fin a su acuerdo de uso con la Unidad 8200 de inteligencia de las FDI en septiembre de 2025, tras un informe de The Guardian sobre la interceptación de llamadas telefónicas palestinas por parte de Azure. En aquel momento, el presidente Brad Smith declaró que la compañía había examinado las reclamaciones en función de dos principios: la protección de la privacidad y la prevención de la vigilancia masiva de los ciudadanos. En mayo, Globes informó de que una investigación interna provocó la salida de Alon Haimovich, director general de Microsoft Israel, junto con varios directivos del departamento de gobernanza, y que la oficina israelí fue transferida a Microsoft Francia hasta que se designe un sustituto permanente. El contrato con el Ministerio de Defensa vence a finales de año, supuestamente a menor escala, ya que las unidades informáticas de defensa ya están migrando sus cargas de trabajo en la nube a Amazon y Google. Microsoft declinó hacer comentarios sobre el informe de Globes.

El crecimiento prometido por Nadella debe surgir de un calendario de lanzamientos ya saturado. Jez Corden, de Windows Central, informó que el presupuesto de Fable superó con creces lo previsto por Xbox, convirtiendo al RPG de Playground Games en uno de los proyectos más caros de la compañía. Su lanzamiento está previsto para el 23 de febrero de 2027, mes en el que también se lanzarán Tomb Raider: Legacy of Atlantis, God of War: Laufey y Persona 4 Revival. Gears of War: E-Day y Clockwork Revolution seguirán siendo exclusivos de Xbox, y Bloomberg ha informado que futuros juegos de Halo, Fallout y Elder Scrolls podrían ser exclusivos en su modo para un jugador, mientras que el multijugador seguirá siendo multiplataforma. Creo que Fable no es el juego adecuado para impulsar una recuperación en ese mes, y un fracaso costoso en ese momento se produciría a mitad de año, justo cuando Microsoft acaba de prometer crecimiento.

Su presencia en Gamescom 2026 es la prueba más cercana: 25 juegos en el stand de Xbox en Colonia del 24 al 30 de agosto, con demos jugables de Fable, la campaña de Gears of War: E-Day, Minecraft Dungeons II, Stranger Than Heaven, Metro 2039 y el modo 6v6 de Modern Warfare 4, además de un FanFest por el 25 aniversario. Sony no tendrá su propio stand en la feria. Sharma ha declarado que quiere que las plataformas Xbox lleguen a mil millones de personas al día, y Colonia es el primer lugar donde esa ambición se encuentra con una cola de jugadores.

El año fiscal 2027 comenzó el 1 de julio, y su lanzamiento más importante no es el de Microsoft. GTA 6 llega a PS5 y Xbox Series X/S el 19 de noviembre, y el lanzamiento de Rockstar impulsará los ingresos por contenido y servicios para todas las plataformas que lo vendan. Sé que el crecimiento prometido para el año fiscal 2027 depende más del lanzamiento de Rockstar en noviembre que de cualquier lanzamiento de Xbox anterior, lo cual es extraño para un propietario de plataforma con tantas franquicias. La línea que acaba de caer un 10 por ciento es la que hay que observar en octubre y enero.