Adam Back afirma que el capital podría volver a fluir hacia Bitcoin una vez que termine el auge de la inversión en IA.

Adam Back cree que el reciente aumento del interés en la inteligencia artificial podría convertirse, en última instancia, en un catalizador alcista para Bitcoin, en lugar de un competidor a largo plazo. El CEO de Blockstream y una de las figuras más respetadas en la industria de las criptomonedas compartió recientemente su perspectiva sobre el mercado, argumentando que el capital que actualmente fluye hacia inversiones relacionadas con la IA podría eventualmente regresar a Bitcoin.

Back no es un simple comentarista del sector. Como criptógrafo de renombre, cuyo trabajo inicial influyó en tecnologías que posteriormente se utilizaron en el diseño de Bitcoin, ha sido considerado durante mucho tiempo una de las voces más influyentes en el mundo de las criptomonedas. A lo largo de los años, algunos miembros de la comunidad incluso han especulado con una posible conexión con el creador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, aunque nunca se ha confirmado ninguna evidencia al respecto.

En una entrevista reciente, Back habló sobre lo que él considera el estado actual del mercado y por qué Bitcoin podría beneficiarse una vez que el entusiasmo en torno a las inversiones en inteligencia artificial comience a disminuir.

Uno de sus principales argumentos es que una parte del capital de inversión se ha desviado temporalmente del Bitcoin hacia empresas, startups y acciones tecnológicas relacionadas con la IA. El rápido crecimiento del sector de la inteligencia artificial en los últimos años ha atraído enormes cantidades de capital tanto de inversores minoristas como institucionales. Las empresas vinculadas a la infraestructura de IA, la fabricación de chips, la computación en la nube y el aprendizaje automático han experimentado importantes entradas de capital, ya que los inversores intentan sacar provecho de lo que muchos consideran la próxima gran revolución tecnológica.

Sin embargo, Back no cree que esto represente un cambio permanente en la dinámica del mercado. En cambio, lo describe como un ciclo de rotación de capital. Según su punto de vista, los inversores suelen trasladar su dinero hacia los sectores que generan mayor dinamismo y rentabilidad en un momento dado. Una vez que se obtienen esas ganancias y comienza la toma de beneficios, el capital suele buscar nuevas oportunidades, y Bitcoin podría convertirse en uno de los principales beneficiarios.

La idea no carece de precedentes. Los mercados financieros han experimentado repetidamente periodos en los que el capital fluye rápidamente entre sectores a medida que los inversores buscan rentabilidad. Durante ciclos de mercado anteriores, las acciones tecnológicas, las materias primas, las acciones de crecimiento y las criptomonedas se han beneficiado de estas rotaciones en diferentes momentos. Back cree que el sector de la IA podría seguir un patrón similar, creando las condiciones para una renovada demanda de Bitcoin.

Otro factor que respalda su perspectiva es la continua disminución de las reservas de Bitcoin en las plataformas de intercambio. Históricamente, las grandes cantidades de Bitcoin almacenadas en estas plataformas suelen asociarse con una mayor presión de venta potencial, ya que esas monedas están disponibles para su negociación de inmediato. Cuando los saldos en las plataformas de intercambio disminuyen, puede indicar que los inversores están trasladando sus activos a almacenamiento a largo plazo en lugar de prepararse para venderlos.

Back señala que la disponibilidad de Bitcoin en las plataformas de intercambio sigue disminuyendo, mientras que su dominio en el mercado general de criptomonedas ha ido en aumento. El dominio de Bitcoin mide el porcentaje del valor total del mercado de criptomonedas que representa BTC. Un dominio creciente suele indicar que los inversores prefieren Bitcoin a otras criptomonedas, especialmente en periodos de incertidumbre.

Esta tendencia es especialmente importante porque la adopción institucional sigue estando muy concentrada en torno a Bitcoin. Si bien existen miles de criptomonedas, la mayoría de los productos institucionales, vehículos de inversión, estrategias de tesorería y aprobaciones regulatorias continúan centrándose principalmente en BTC. Los grandes inversores generalmente consideran a Bitcoin como el activo digital más consolidado y líquido, lo que lo convierte en el punto de entrada preferido al mercado de las criptomonedas.

Según Back, esta preferencia institucional fortalece la posición de Bitcoin a largo plazo. Si bien crece el interés en áreas como las finanzas descentralizadas, los activos tokenizados y las aplicaciones blockchain, el capital institucional sigue inclinándose primero por Bitcoin. También señaló indicadores técnicos que sugieren que los niveles de precios actuales pueden resultar atractivos para los inversores a largo plazo. En concreto, Back destacó la relación de Bitcoin con su media móvil de 200 semanas, uno de los indicadores a largo plazo más seguidos en el mercado de las criptomonedas.

La media móvil de 200 semanas ha servido históricamente como un importante nivel de soporte a lo largo de múltiples ciclos del mercado de Bitcoin. Durante las correcciones importantes y los mercados bajistas, Bitcoin a menudo ha encontrado soporte cerca de este indicador antes de recuperarse. Actualmente, la media se sitúa cerca de los 62.000 dólares, lo que coloca a Bitcoin relativamente cerca de una zona de valoración a largo plazo históricamente significativa.

Para muchos inversores a largo plazo, la proximidad a la media móvil de 200 semanas se interpreta como una señal de que el riesgo a la baja puede ser menor en comparación con los periodos en los que el Bitcoin cotiza significativamente por encima de los niveles de tendencia históricos. Si bien ningún indicador garantiza el rendimiento futuro, Back cree que el entorno actual ofrece un perfil de riesgo-recompensa atractivo para los inversores con una perspectiva a largo plazo.

También sugirió que algunos participantes del mercado que vendieron Bitcoin por encima de los 100.000 dólares podrían volver a invertir si los precios se mantienen por debajo de los máximos anteriores. Los inversores que obtuvieron ganancias durante los períodos de mayor optimismo podrían ver los niveles actuales como una oportunidad para reponer posiciones con descuento. Si un capital suficiente sigue esta lógica, podría generarse una mayor presión compradora con el tiempo.

A pesar de la persistente incertidumbre macroeconómica y el cambiante sentimiento de los inversores, Back mantiene una visión positiva sobre las perspectivas de Bitcoin. Su tesis se basa en varios factores convergentes: la rotación de capitales que se alejan de la IA tras la toma de beneficios, la disminución de las reservas de las bolsas, el creciente dominio de Bitcoin, el continuo interés institucional en BTC y los niveles de valoración históricamente importantes.

Aún no se sabe con certeza si ese escenario se materializará, pero la perspectiva de Back subraya un argumento cada vez más común entre los defensores de Bitcoin: que el auge de la inteligencia artificial y el de Bitcoin no necesariamente compiten entre sí. De hecho, el actual auge de la IA podría, a la larga, impulsar la siguiente fase de crecimiento de Bitcoin, a medida que los inversores busquen nuevas vías de inversión una vez que el ciclo tecnológico actual madure.